Pourquoi je n'achète plus de fonds actifs depuis 2018
Quand j'ai commencé à investir sérieusement il y a une dizaine d'années, je payais à mon banquier 1,5 % de gestion par an sur un fonds « Suisse Croissance ». La performance ? Inférieure au SPI sur trois ans glissants. C'est en lisant les rapports semestriels de la BNS et les études de [SIX Swiss Exchange sur les ETF](https://www.six-group.com/fr/products-services/the-swiss-stock-exchange/market-data/etf.html) que j'ai migré vers des ETF passifs. Voir aussi notre guide pillier : Meilleur Broker Suisse 2026 : Comparatif Complet des Courtiers en Ligne.
Aujourd'hui, mon portefeuille suisse est composé à 88 % d'ETF. Voici comment je les ai sélectionnés, avec les TER réels, la domiciliation fiscale, et ma méthode de pondération.
> Méthodologie : j'ai recoupé les fiches ETF disponibles sur les sites des émetteurs (iShares, UBS, Vanguard, Swisscanto), les données quotidiennes [SIX](https://www.six-group.com), les notices d'impôt anticipé de l'AFC ([Administration fédérale des contributions](https://www.estv.admin.ch/estv/fr/accueil.html)) et l'historique de mon broker Swissquote sur 2019-2025.
Les trois questions que je me pose AVANT d'acheter un ETF
Mon cœur de portefeuille : exposition mondiale
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWRL.SW)
J'utilise ce fonds comme « portefeuille mondial en un clic » pour des versements mensuels. Sur 2020-2024, performance totale en CHF ~ +52 % dividendes réinvestis, ce qui correspond au benchmark FTSE All-World en CHF.
iShares Core MSCI World UCITS ETF (IWDA / SWDA)
Alternative au Vanguard, capitalisant (pas de versement de dividendes), idéal pour optimiser fiscalement dans une stratégie long terme. À noter : les distributions accumulées sont quand même imposables en Suisse au revenu (article 20 LIFD), ce qui surprend souvent les nouveaux investisseurs.
Mon biais Suisse : le SPI plutôt que le SMI
Beaucoup d'investisseurs achètent un ETF SMI par réflexe. Le SMI ne contient que 20 titres et concentre ~50 % du poids sur trois sociétés (Nestlé, Novartis, Roche). C'est extrêmement déséquilibré.
Mon choix : iShares Core SPI ETF (CHSPI)
Avantage fiscal pour un résident suisse : ETF domicilié en Suisse → impôt anticipé de 35 % récupérable intégralement via la déclaration fiscale cantonale (cf. [AFC – impôt anticipé](https://www.estv.admin.ch/estv/fr/accueil/impot-anticipe.html)). Pas de friction internationale.
Ma poche mid-caps suisses : SMIM
Pour capter la croissance des entreprises de taille moyenne (Sika, Lonza, Geberit, Straumann), j'ajoute UBS ETF SMIM (SMMCHA).
Sur 2010-2024, le SMIM a surperformé le SMI d'environ +45 points cumulés, principalement grâce à la pondération moindre des mégacaps défensives.
ETF obligataires en CHF : pertinent à nouveau
Avec le taux directeur BNS autour de 1,25 %, les obligations CHF retrouvent un sens. Mes deux choix :
Sur un portefeuille équilibré 60/40 typique d'un retraité à Vaud, je place 30-35 % dans ces deux lignes.
La fiscalité que personne ne vous explique
Pour un résident suisse, les dividendes d'ETF sont imposés au revenu, qu'ils soient distribués ou capitalisés. Concrètement :
Pour Genève en 2025, un revenu marginal de 30 % sur CHF 4'000 de dividendes annuels = CHF 1'200 d'impôt. Il faut l'intégrer dans le rendement net réel.
Aucun « gain en capital » n'est imposé pour un investisseur privé non qualifié, conformément à la [circulaire AFC n° 36](https://www.estv.admin.ch/estv/fr/accueil/impot-federal-direct/informations-specialisees-ifd/circulaires.html) sur le commerce professionnel de titres.
Mon allocation cible 2025-2030 (CHF, profil équilibré, 45-55 ans)
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TER pondéré total : ~0,18 %, à comparer aux 1 à 1,5 % d'un fonds actif standard.
Mes trois erreurs à éviter
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