Il rendimento totale misura l'evoluzione di un investimento tenendo conto del prezzo e dei redditi distribuiti, come i dividendi, secondo un'ipotesi definita di reinvestimento. Offre una lettura più completa del solo prezzo, ma non è né un guadagno garantito né il risultato personale dopo costi e imposte.
Risposta breve
Quando leggete un'azione o un indice, distinguete sempre la variazione di prezzo dal rendimento totale. Un aumento di prezzo non dice nulla sui redditi distribuiti. Una serie teorica di rendimento totale può non coincidere con il vostro risultato perché contano date di acquisto, costi, imposte e trattamento dei redditi.
Prezzo, dividendi e rendimento totale
La variazione di prezzo confronta un prezzo iniziale e uno finale. È utile, ma non considera le distribuzioni. Il rendimento totale aggiunge i redditi assumendo un metodo definito di reinvestimento.
SIX distingue serie price return, net return e total return. In una serie total return i dividendi sono reinvestiti teoricamente senza ritenuta alla fonte, mentre in una serie net return si applica una convenzione di ritenuta. Le serie rispondono a domande diverse.
Perché due rendimenti possono sembrare diversi
Due rendimenti pubblicati possono differire senza che uno sia per forza errato. Possono riferirsi a date, indici, valute o convenzioni sui dividendi diverse. Prima di confrontarli, verificate il nome esatto dell'indice, il periodo e il tipo di rendimento.
Questo è importante anche per i mercati svizzeri. La guida al SMI aiuta a capire cosa misura realmente l'indice.
Leggere una singola azione
Per un'azione, separate quattro elementi: il prezzo, gli eventuali dividendi, il periodo di detenzione e i costi del vostro conto. Chi acquista dopo la data ex dividendo o vende prima di una distribuzione non otterrà lo stesso risultato di una serie teorica annuale.
Non deducete la qualità di un'impresa da un solo indicatore di rendimento. Un dividendo può cambiare, essere ridotto o non essere distribuito.
Da ricordare
Domande frequenti
Il rendimento totale include sempre le imposte?
No. Dipende dalla serie usata. Il total return può assumere il reinvestimento prima della ritenuta, mentre il net return applica una convenzione di ritenuta. Leggete la metodologia dell'indice.
Un rendimento totale elevato dimostra che un'azione è poco rischiosa?
No. Descrive un'evoluzione passata secondo un metodo definito. Non dice nulla su distribuzioni future, volatilità o possibili perdite.
Posso confrontare direttamente il mio estratto broker con un indice?
Solo con cautela. Il vostro estratto riflette date, costi, valute e trattamento fiscale personali. Un indice è un punto di confronto, non una copia del vostro risultato.