Die Gesamtrendite misst die Entwicklung einer Anlage unter Einbezug von Kurs und ausgeschütteten Erträgen wie Dividenden, nach einer festgelegten Annahme zur Wiederanlage. Sie liefert ein vollständigeres Bild als der Kurs allein, ist aber weder ein garantierter Gewinn noch Ihr persönliches Ergebnis nach Kosten und Steuern.
Kurzantwort
Beim Lesen einer Aktie oder eines Index sollten Sie Kursveränderung und Gesamtrendite trennen. Ein Kursanstieg sagt nichts über Ausschüttungen aus. Eine theoretische Gesamtrendite muss nicht Ihrem Ergebnis entsprechen, weil Kaufzeitpunkt, Kosten, Steuern und die Behandlung der Erträge zählen.
Kurs, Dividenden und Gesamtrendite
Die Kursveränderung vergleicht Anfangs- und Endpreis. Sie ist nützlich, lässt Ausschüttungen aber weg. Die Gesamtrendite ergänzt Erträge und unterstellt eine definierte Wiederanlage.
SIX unterscheidet Price Return, Net Return und Total Return. Bei Total Return werden Dividenden theoretisch ohne Quellensteuer wiederangelegt; bei Net Return gilt eine Quellensteuer-Konvention. Diese Reihen beantworten nicht dieselbe Frage.
Weshalb zwei Renditezahlen abweichen können
Zwei ausgewiesene Renditen können sich unterscheiden, ohne dass eine falsch sein muss. Sie können andere Daten, Indizes, Währungen oder Dividendenkonventionen verwenden. Prüfen Sie daher immer Indexname, Zeitraum und Renditeart.
Das ist an den Schweizer Märkten besonders wichtig. Der SMI-Leitfaden hilft zu erkennen, was ein Index tatsächlich misst.
Eine einzelne Aktie richtig lesen
Bei einer Aktie trennen Sie Kurs, mögliche Dividenden, Haltedauer und Kosten Ihres eigenen Depots. Wer nach dem Ex-Dividenden-Tag kauft oder vor einer Ausschüttung verkauft, wird nicht dieselbe Entwicklung wie eine theoretische Jahresreihe erreichen.
Leiten Sie die Qualität eines Unternehmens nicht aus einer einzelnen Renditekennzahl ab. Dividenden können sich ändern, gekürzt werden oder ausbleiben.
Das Wichtigste
Häufige Fragen
Enthält die Gesamtrendite immer Steuern?
Nein. Das hängt von der verwendeten Reihe ab. Total Return kann Wiederanlage vor Quellensteuer annehmen, während Net Return eine Quellensteuer-Konvention anwendet. Lesen Sie die Indexmethodik.
Beweist eine hohe Gesamtrendite, dass eine Aktie risikoarm ist?
Nein. Sie beschreibt eine vergangene Entwicklung nach einer definierten Methode. Sie sagt nichts über künftige Ausschüttungen, Schwankungen oder mögliche Verluste aus.
Kann ich meinen Broker-Auszug direkt mit einem Index vergleichen?
Nur mit Vorsicht. Ihr Auszug enthält eigene Zeitpunkte, Kosten, Währungen und Steuerbehandlung. Ein Index ist ein Vergleichspunkt, keine Kopie Ihres Ergebnisses.