> En bref : Le Swiss Market Index (SMI) est l'indice boursier de référence de la Suisse. Il regroupe les 20 sociétés les plus capitalisées et les plus liquides de la SIX Swiss Exchange, pondérées par leur capitalisation flottante avec un plafond par valeur. Concentré sur la santé, la finance et la consommation défensive, il s'investit via des ETF cotés en francs suisses. Le Swiss Market Index (SMI) est le baromètre de l'économie suisse. Affiché sur tous les écrans de trading, cité dans tous les journaux économiques, il représente la santé financière des 20 plus grandes entreprises cotées en Suisse. Mais que mesure-t-il vraiment ? Comment fonctionne-t-il ? Et surtout, comment en profiter en tant qu'investisseur ? ## Qu'est-ce que le SMI ? Le SMI (Swiss Market Index) est l'indice boursier de référence de la Suisse. Lancé le 30 juin 1988 avec une valeur de base de 1'500 points, il regroupe les 20 sociétés les plus capitalisées et les plus liquides cotées sur la SIX Swiss Exchange (la bourse de Zurich). Pour creuser : <a href="/articles/smi-analyse-2025" class="text-[#1E3A5F] underline font-medium">SMI : analyse et perspectives — le guide de l'indice suisse</a>, <a href="/articles/article-seed-17" class="text-[#1E3A5F] underline font-medium">SPI ou SMI : pourquoi je n'achète plus le SMI seul depuis 2019 — comparatif chiffré</a>. Il est géré par la SIX Group et calculé en temps réel pendant les heures de négociation (9h00–17h30 CET). L'indice est pondéré par la capitalisation boursière flottante, ce qui signifie que les grandes entreprises ont une influence proportionnellement plus forte sur son évolution. ### SMI vs SPI vs SMI Mid Il existe plusieurs indices suisses :

## Les 20 composantes du SMI en 2026 Le SMI est concentré sur trois secteurs : la santé (pharma/medtech), la finance (banques/assurances) et la consommation défensive. Cette structure défensive explique pourquoi le SMI résiste mieux que d'autres indices lors des crises. ### Le trio de tête : Nestlé, Novartis, Roche Ces trois entreprises représentent à elles seules environ 45–50 % de la capitalisation totale du SMI. Nestlé (NESN) — Le plus grand groupe alimentaire mondial. Basé à Vevey, présent dans 188 pays. Poids dans le SMI : environ 20 %. Dividende régulier depuis plus de 25 ans. Novartis (NOVN) — Géant pharmaceutique bâlois. Médicaments brevetés à haute valeur ajoutée. Poids : environ 12 %. Rendement du dividende : 3–4 % annuels. Roche (ROG) — Autre mastodonte bâlois de la pharma et du diagnostic. Actions nominatives (ROG) et bons de participation (ROG). Poids : environ 13 %. ### Le secteur financier UBS (UBSG) — La plus grande banque suisse et l'une des principales banques mondiales de gestion de fortune, particulièrement après l'acquisition de Credit Suisse en 2023. Zurich Insurance (ZURN) — Assureur mondial de premier plan, dividendes généreux. Swiss Re (SREN) — Leader mondial de la réassurance, basé à Zurich. Swiss Life (SLHN) — Assurance-vie et gestion patrimoniale. Julius Baer (BAER) — Banque privée helvétique de renom. ### Industrie et technologie ABB (ABBN) — Groupe industriel suédois-suisse, robotique et électrification. Geberit (GEBN) — Leader européen des systèmes sanitaires. Sika (SIKA) — Spécialiste des matériaux de construction (adhésifs, étanchéité). SGS (SGSN) — Premier groupe mondial de contrôle, inspection et certification. Givaudan (GIVN) — Leader mondial des arômes et fragrances. Lonza (LONN) — Sciences de la vie, sous-traitance pharmaceutique. Partners Group (PGHN) — Gestion d'actifs alternatifs (private equity). Kühne+Nagel (KNIN) — Logistique mondiale. Holcim (HOLN) — Matériaux de construction, ciment. Lindt & Sprüngli (LISP) — Chocolatier de luxe suisse. Richemont (CFR) — Conglomérat de luxe (Cartier, IWC, Vacheron Constantin). Straumann (STMN) ou autre selon rééquilibrage annuel. ## Comment est calculé le SMI ? ### Pondération par capitalisation flottante Le SMI n'est pas une simple moyenne des cours. Il est pondéré par la capitalisation boursière flottante — c'est-à-dire la valeur de marché des actions effectivement disponibles à la négociation (les blocs de contrôle familiaux ou étatiques sont exclus). Chaque composante a un poids plafond à 18 % pour éviter une trop grande concentration. Sans ce plafond, Nestlé et Roche représenteraient ensemble plus de 50 % du SMI. ### Révision annuelle La composition est révisée chaque année en septembre par un comité d'experts de la SIX. Les critères d'inclusion sont : 1. Capitalisation boursière flottante minimum 2. Volume de transactions journalier minimum 3. Cotation sur la SIX Swiss Exchange ### Performance historique du SMI

Le SMI est un indice à prix (non total return), ce qui signifie qu'il ne tient pas compte des dividendes. Le SMIC (SMI Composite) inclut les dividendes et reflète le rendement total. ## SMI vs CAC40 vs DAX : différences clés

La faible volatilité du SMI est caractéristique : le secteur de la santé est défensif, peu cyclique. En période de récession, le SMI résiste mieux que le DAX ou les indices US technologiques. ## Comment investir dans le SMI via ETF Il est impossible d'acheter "le SMI" directement. Mais plusieurs ETF répliquent fidèlement sa performance. ### Principaux ETF SMI cotés sur la SIX iShares SMI ETF (CSSMI) : le plus liquide et le plus ancien. Frais annuels (TER) : 0,35 %. Coté en CHF. Distributif (verse les dividendes). UBS ETF SMI (SMIEX) : version capitalisante (dividendes réinvestis automatiquement). TER : 0,20 %. Fiscalement avantageux. Amundi SMI UCITS ETF : frais compétitifs, également disponible. ### Faut-il préférer un ETF SMI ou un ETF monde ? La question revient souvent. Notre analyse : - ETF SMI : exposition CHF (pas de risque de change), dividendes suisses avec retenue d'impôt anticipé récupérable, portefeuille concentré sur 20 valeurs - ETF MSCI World : 1'500+ entreprises dans 23 pays développés, meilleure diversification sectorielle, rendements historiquement supérieurs sur 20 ans Notre recommandation : combinez les deux. Un portefeuille 70 % MSCI World / 30 % SMI offre une bonne exposition internationale tout en ancrant 30 % en CHF. Si vous craignez la volatilité du marché mondial, augmentez la part SMI. ## Risques liés à l'investissement dans le SMI ### Concentration sectorielle Les trois piliers Nestlé-Novartis-Roche représentent quasi la moitié du SMI. Une mauvaise nouvelle pour l'un d'eux (procès, retrait de médicament, scandale comptable) peut faire baisser significativement l'indice même si les 17 autres valeurs se portent bien. ### Risque de change pour les non-résidents Pour un investisseur en euros, le CHF peut fluctuer. Historiquement, le franc suisse s'apprécie sur le long terme, ce qui est un avantage — mais les mouvements court terme peuvent être importants. ### Risque de rebalancement Si Nestlé était exclu du SMI (scénario très hypothétique), le choc serait significatif. Les ETF doivent alors vendre massivement leurs positions Nestlé. ## Conclusion Le SMI est l'un des indices boursiers les plus solides et les moins volatils au monde. Sa composition défensive en fait un socle stable pour tout portefeuille orienté CHF. Pour les investisseurs suisses, y allouer 20–30 % de son portefeuille via un ETF à faibles frais est une stratégie éprouvée. Couplé à un ETF monde pour la diversification, vous disposez d'une base solide pour construire votre patrimoine à long terme. <!-- TOPICAL-AUTHORITY-LINKS --> ## Articles connexes - <a href="/articles/smi-analyse-2025" class="text-[#1E3A5F] underline font-medium">SMI : analyse et perspectives — le guide de l'indice suisse</a> - <a href="/articles/article-seed-17" class="text-[#1E3A5F] underline font-medium">SPI ou SMI : pourquoi je n'achète plus le SMI seul depuis 2019 — comparatif chiffré</a> - <a href="/articles/article-seed-18" class="text-[#1E3A5F] underline font-medium">BNS et politique monétaire : comment je lis les décisions de Thomas Jordan pour piloter mes placements</a> - <a href="/articles/article-seed-10" class="text-[#1E3A5F] underline font-medium">Nestlé (NESN) en 2026 : mon analyse fondamentale après le profit warning et le départ de Mark Schneider</a> - <a href="/articles/article-seed-16" class="text-[#1E3A5F] underline font-medium">Roche (ROG) en 2026 : mon analyse fondamentale du géant bâlois après deux ans de sous-performance</a> - <a href="/articles/actions-dividendes-suisse-2026" class="text-[#1E3A5F] underline font-medium">Meilleures Actions à Dividendes Suisses 2026</a>